【禾業(yè)電氣鋼材資訊09-01】8月鋼材持續(xù)下行 9月或

【禾業(yè)電氣鋼材資訊09-01】8月鋼材持續(xù)下行 9月或有階段反彈

 

縱觀8月鋼鐵行業(yè)走勢(shì)，整體是呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，主要原因在于兩點(diǎn)：其一是生產(chǎn)原料成本的快速上漲，據(jù)中鋼協(xié)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1至7月份國產(chǎn)鐵礦石采購成本同比上漲19.88%，進(jìn)口礦石上漲29.13%，廢鋼上漲10.03%。而成材的價(jià)格上漲幅度缺遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上生產(chǎn)成本的增幅，這就造成鋼廠的利潤空間大幅縮水，鋼鐵行業(yè)的整體效益下滑。作為全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國和鋼鐵消費(fèi)市場(chǎng)，我國也是全球最大的鐵礦石進(jìn)口國，但由于礦山企業(yè)集中度高而鋼鐵企業(yè)集中度低，鋼鐵企業(yè)一直處于弱勢(shì)地位。因此，盡管從8月份起鐵礦價(jià)格開始暴跌，但成材價(jià)格也隨之下調(diào)，價(jià)格加速下跌導(dǎo)致的直接后果就是鋼廠利潤也在縮小，鋼廠利潤依然不大，詳細(xì)看下圖。

 

其二是鋼鐵產(chǎn)量持續(xù)增長，據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)(World Steel Association，WSA)報(bào)告顯示，上半年中國粗鋼產(chǎn)量4.92億噸，同比增加9.9%，占全球粗鋼產(chǎn)量的比例提高至53.2%?？鄢袊?，上半年全球其他國家的粗鋼產(chǎn)量同比下降0.3%。2019年6月中國粗鋼產(chǎn)量為8750萬噸，同比提高10.0%。2019年7月中國粗鋼產(chǎn)量為8520萬噸，同比提高5.0%。但7、8月份以來，鋼鐵的下游需求情況沒有轉(zhuǎn)好，多數(shù)鋼廠為了緩解資金、庫存壓力選擇讓利銷售，過快增長的鋼鐵產(chǎn)量反而導(dǎo)致增產(chǎn)不增效。

 

以上兩個(gè)因素綜合導(dǎo)致8月鋼鐵行業(yè)整體下行的行情，之后再預(yù)測(cè)9月可能出現(xiàn)的鋼鐵行業(yè)走勢(shì)：中期下行趨勢(shì)難改，但中間應(yīng)該會(huì)有反彈可能。

 

首先看成本方面，8月，由于鐵礦的供給回升和需求走弱影響，礦石價(jià)格大幅下跌，而在大跌之后高品礦的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)開始凸顯，所以在環(huán)保限產(chǎn)的條件下，市場(chǎng)會(huì)有炒作礦石的結(jié)構(gòu)性情況，還有就是鋼廠的礦石庫存水平不高，經(jīng)過前期大幅下跌后應(yīng)有階段性補(bǔ)庫存的可能。此外，外部環(huán)境的緊張導(dǎo)致人民幣匯率持續(xù)走弱，而一旦市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，這一因素也將會(huì)反映到盤面，如果短期礦價(jià)止跌預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)鋼材價(jià)格形成一定支撐。

 

其次再看供給方面，8月開始，由于鐵礦價(jià)格的價(jià)格下跌也影響到成材價(jià)格下調(diào)，造成鋼廠利潤的減少，據(jù)分析師從鋼廠方面了解，目前有一部分鋼廠已經(jīng)是負(fù)利潤生產(chǎn)。而鋼廠利潤被壓縮到臨界值，迫使多家鋼廠紛紛開始主動(dòng)限產(chǎn)，后續(xù)的供給壓力開始減弱，加上各地環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán)的環(huán)境下，鋼材供給的拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。截止到8月23日，螺紋鋼周度產(chǎn)量降至351.97萬噸，為連續(xù)3周回落，且為4月份以來低點(diǎn)。考慮到70周年大慶前，環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán)將是大概率事件。

 

最后看需求方面，在8月16日當(dāng)周，根據(jù)同口徑調(diào)查統(tǒng)計(jì)，工角槽鋼庫存5.33萬噸，較上周減少0.23萬噸，H型鋼庫存4.72萬噸，較上周減少0.26萬噸，國內(nèi)鋼材社會(huì)庫存終結(jié)了連續(xù)九周的上升態(tài)勢(shì)。而本周(8月23日—8月29日)，全國主要鋼材社會(huì)庫存1246.93萬噸，較上周減少29.68萬噸，較上月減少36.41萬噸；螺紋鋼庫存總量609.48萬噸，熱卷庫存總量244.14萬噸。在臺(tái)風(fēng)過境，各地陰雨天氣普遍，出貨受影響的情況下，庫存下降更顯得彌足珍貴，這表明下游需求可能開始好轉(zhuǎn)。而基建方面，由于8月以來，高溫多雨的天氣壓制了需求的釋放，目前這些因素均已經(jīng)開始消退，加之70周年大慶之前，下游工地會(huì)有趕工的可能，因此9月上旬市場(chǎng)需求會(huì)出現(xiàn)短期集中釋放的可能，目前螺紋鋼庫存已經(jīng)連續(xù)兩周下降，且上周建材庫存有3天位于20萬噸以上，若這兩個(gè)趨勢(shì)得以持續(xù)，則表明需求確有好轉(zhuǎn)。而外部局勢(shì)又有所升級(jí)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)影響仍在不斷顯現(xiàn)，國家也采取了一系列擴(kuò)消費(fèi)、穩(wěn)增長措施，鋼材需求有望保持平穩(wěn)。

 

綜上所述，生意社分析師認(rèn)為，9月鐵礦原料價(jià)格如果止跌那么久會(huì)對(duì)鋼材價(jià)格形成支撐，加上下游需求有所好轉(zhuǎn)，9-10月傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，會(huì)給市場(chǎng)帶來一定的利好，鋼材的產(chǎn)量又會(huì)因?yàn)榄h(huán)保政策而有所限制，預(yù)測(cè)9月鋼鐵市場(chǎng)有階段反彈行情，但整體趨勢(shì)按震蕩調(diào)整運(yùn)行。

 

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